5.jxx5576a.cc

陆棉纺观点：4月棉纺织PMI保持强势，USDA报告误读短多行情结束上周五USDA18/19年度供需报告引起注意。虽大体来看下调产量植棉、上调进出口及需求引起盘面短多上扬，但该报告仍存在许多易误读点，报告中同样指出主要产棉国期初库存增加可抵消产量下降幅度，也可以满足进口及需求增长。中国方面需求增速（3.8%）虽然高于历史增速（2%），但远低于去年同期消费预期。报告下午开始转空运行。预计本周伊始受报告误读影响的短期炒作将会回归实际基本面，进行偏空调整。

责任编辑：卢昱君有市场人士指出，近期上市公司股权质押风险个案频频出现，其背后凸显了公司股东激进扩张和过度“加杠杆”，这种现象在当前资本市场属于个案，未呈现风险集中的趋势。证券时报记者 程丹股权质押隐藏风险如何处置，一直是市场关注热点。自5月份以来，股市波动加剧，给股权质押带来了一些压力，但总体来看股票质押风险可控，对于少部分上市公司股东对自身资金实力评估不充分，风险防范意识不足，股票质押比例较高，风险相对突出的，监管层密切关注，逐周进行压力测试，提前做好风险预案，有多种手段可助上市公司化解平仓风险。

“我怕资本引导坏了，刻意让物业板块与资本市场保持距离。”在去年12月14日的媒体交流会上，万科董事会主席郁亮称。他认为，一两百、两三百亿的市值对万科贡献不大。物业板块未来有潜力达到千亿元市值，希望具备相应的扎实技术基础和实力后再谈上市问题。

答：我们对多明计斯财长的有关言论表示赞赏。的确，中国贷款占菲律宾外债比例非常有限，菲不可能因此陷入所谓的“债务陷阱”。中方是根据菲方要求资助相关基建项目的，这符合菲经济社会发展需要。我们相信有关项目将进一步改善菲律宾民生、拉动菲律宾经济增长，为菲国家发展提供新的动力。

（3）低温酸奶：当前全国品牌盈利弱于区域，伊利卡位，期待深耕和升级全国企业品牌初期，盈利能力偏弱。现阶段，全国低温酸奶品牌盈利低于区域企业。有两点原因：1）品牌力有但不足够：全国品牌企业中后期，靠高品牌溢价实现高于区域企业的卖价，以此支撑高费用投入和高盈利能力，但当前情况下，低温体量不高，品牌投入的规模效应低，同时相比常温来说，品牌资源不足，因此无法通过消费者教育实现高定价。2）渠道建设不完善：全国企业渠道精细化可能弱于区域企业，区域企业精耕一个地区，自投终端冷链介质，在一定时间、一定程度上排他，下沉程度更好，渠道协同性更好，渠道下水道建设更加完备。但全国企业目前主要集中在KA和便利店这种高势能、但竞争激烈、不太盈利的渠道，因此盈利能力有限。推荐阅读深度《品类趋势与企业决策》。

万科80亿元住房租赁专项公司债券获批，房企融资收紧澎湃新闻记者 计思敏 来源：澎湃新闻6月11日晚间，万科企业股份有限公司（000002.SZ）发布公告称，证监会核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过80亿元的公司债券。公告显示，此次发行债券为住房租赁专项公司债券，将以分期发行方式，首期发行自证监会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自证监会核准发行之日起24个月内完成。